Fund Alerts : un outil sur-mesure pour suivre en temps réel la gestion du passif et le risque de liquidité des fonds

Suite aux épisodes de crise récents, l’AMF¹ a décidé, en début d’année, de renforcer ses exigences concernant les outils de gestion des risques de liquidité². Ces outils permettent de limiter les risques encourus lors de rachats massifs d’OPC³ par les porteurs, lorsque la liquidité à l’actif de l’OPC ne permet pas un désinvestissement équivalent aux rachats dans de bonnes conditions.

L’AMF incite ainsi les OPC à mettre en place des mécanismes de gestion du risque de liquidité (Gates, swing pricing, side pocket et suspension des rachats…) et Société Générale Securities Services (SGSS) les accompagne pour la mise en œuvre.

C’est dans cette optique que SGSS a décidé de lancer Fund Alerts, un outil de prévention sur-mesurequi suit en temps réel les souscriptions-rachats reçus de la part des investisseurs et le risque de liquidité des fonds, bien en amont de la clôture du fonds, ou lors de la clôture.

Fund Alerts est une solution digitale sur-mesure permettant aux gérants de fonds de réagir et activer un plan d’action commercial ou réglementaire très rapidement :

• En recevant les informations en temps réel sur les ordres de souscriptions/rachats, pour limiter les risques de liquidité et être informé au fil de l’eau avant la clôture de tout mouvement ;

• En recevant les informations en temps réel sur la collecte / décollecte du fonds dès la clôture ;

• En étant alerté selon des critères que le gérant de fonds aura lui-même défini, en fonction de ses priorités et des caractéristiques de son portefeuille ;

• En choisissant lui-même le mode de communication qui lui convient pour la réception des notifications : notifications push SMS, e-mails ou consultation sur le portail SG Markets, la plate-forme client unique et sécurisée du groupe Société Générale.

Selon des critères choisis par le gérant de fonds (avec un seuil en pourcentage et/ou en montant) Fund Alerts propose aux gérants de fonds quatre alertes différentes :

• Une alerte à la clôture du fonds :

Selon un seuil en pourcentage ou en montant que le gérant de fonds définit dans SG Markets et qui permet :

- de suivre la collecte ou décollecte et de mettre en place des actions commerciales ou de prévention du risque

- de mettre en place des actions réglementaires de type activation des Gates

• Une alerte à la clôture liée au seuil de matérialité :

Une alerte est transmise au gérant dès lors que le seuil de matérialité défini dans le prospectus du fonds ou de la SICAV⁴ est atteint.

• Deux alertes en temps réel au fil de l’eau sur les ordres de rachat et sur les souscriptions reçus :

Selon un seuil en pourcentage ou en montant que le gérant définit dans SG Markets, ces dernières alertes permettent de suivre les ordres de rachat et de souscription clients reçus et de mettre en place un plan d’action commercial si nécessaire. Le gérant dispose d’une vue d’ensemble des alertes qu’il a créées sur l’interface SG Markets ainsi qu’un dashboard de pilotage.

Fund Alerts est aujourd’hui déployé et disponible d’une part en France et, d’autre part, au Luxembourg sur les fonds distribués à l’international⁵.

Martial Vuillot COO du groupe S2G / Amundi utilise et apprécie Fund Alerts :

Nous avons souscrit à l’offre de service Fund Alerts de SGSS depuis plusieurs mois pour le suivi de notre gestion de passif multi-asset managers, et en période de crise où une surveillance accrue des mouvements est primordiale, nous sommes très satisfaits du produit, qui répond bien à nos attentes et apporte une vraie valeur ajoutée pour maîtriser au mieux nos risques de liquidité 

Pour mieux comprendre l’utilité de Fund Alerts, faisons une mise en situation :

• Imaginons que nous ayons un gérant de société de gestion en France, en période de marchés financiers volatiles ;

• Certains investisseurs, non satisfaits des performances, décident de sortir du fonds ;

• Le gestionnaire non avisé, pris au dépourvu face à cette sortie significative de trésorerie, se retrouve face à l’acte accompli, n’ayant pu empêcher la sortie du client du fonds.

Cet exemple illustre des cas fréquents dans lesquels la solution Fund Alerts aurait transmis une notification au gérant, l’informant immédiatement de la sortie de trésorerie et lui permettant de mettre en place une action correctrice.

En recevant ces informations immédiatement et en accédant aux détails du mouvement directement dans son espace client dédié sur SG Markets, le gérant peut ainsi contacter son investisseur afin de le dissuader de sortir du fonds, en lui proposant par exemple un plan commercial ou différentes actions alternatives.

De nos jours, l’information est devenue cruciale et la détenir au bon moment fait toute la différence : Avec Fund Alerts, le gérant peut réagir rapidement et éviter de devoir mettre en œuvre des mesures contraignantes de gestion de risque de liquidité comme les Gates, ou être avisé au plus tôt qu’il doit mettre en place un de ces mécanismes grâce à une notification reçue au plus vite.

Plus d’informations sur Fund Alerts ici.

Découvrez notre vidéo sur le mécanisme des Gates.

Article rédigé par Morgane Seveno (Product Manager Fund Distribution France & Trustee)

¹ AMF : Autorité des Marchés Financiers
² https://www.amf-france.org/fr/actualites-publications/communiques/communiques-de-lamf/lamf-propose-des-mesures-en-faveur-dune-adoption-plus-large-des-outils-de-gestion-de-la-liquidite
³ OPC : organisme de placement collectif
⁴ SICAV : Société d'Investissement à Capital Variable
⁵ Fonds luxembourgeois, irlandais, allemands